熊市的时候，币圈最值得买入的是比特币、以太坊这类头部主流币、头部交易所平台币、具备真实现金流与通缩机制的DeFi蓝筹币，以及以太坊Layer2龙头代币，稳定币则作为熊市流动性储备的核心配置。
比特币作为加密市场的定海神针，是熊市配置的首选标的。其2100万枚的固定总量与四年减半的通缩机制，构建了数字黄金的价值储存属性。历史数据显示，比特币在每轮熊市中虽会深度回调，但回撤幅度普遍小于山寨币，且市场复苏时总能率先反弹。机构资金在熊市也更倾向于配置比特币，像微策略等公司持续增持，为BTC提供了强力托底支撑。熊市中比特币流动性充足，买卖滑点小，适合大资金与散户分批建仓，是降低组合波动的压舱石。
以太坊是仅次于比特币的核心配置选择，作为智能合约领域的绝对龙头，其生态覆盖DeFi、NFT、Layer2、RWA等全赛道，拥有最庞大的开发者与用户群体。EIP-1559升级后以太坊进入通缩时代，叠加PoS质押机制，有效减少市场抛压。熊市期间以太坊网络活跃度依然稳定，链上交易、锁仓量等数据维持高位，生态项目持续开发迭代。以太坊质押在熊市能带来约5%的稳定年化收益，既可以抵御价格下跌风险，又能积累更多筹码，为牛市爆发蓄力。
头部交易所平台币如BNB、OKB、LEO等，是熊市中表现稳健的优质资产。这类代币依托交易所的盈利支撑，具备定期回购销毁的通缩机制，且流通市值占比高，抛压可控。熊市中交易所手续费收入虽有下滑，但头部平台仍保持稳定盈利，回购资金充足，能有效托住平台币价格。同时平台币可抵扣交易手续费、参与Launchpad新项目，实用价值突出，在市场恐慌时抗跌性显著强于普通山寨币。
具备真实营收与通缩模型的DeFi蓝筹，如Uniswap、Aave、AAVE等，也是熊市值得布局的标的。这类项目是DeFi生态的基础设施，拥有持续的交易手续费、借贷利息等现金流。熊市中虽然协议收入减少，但用户留存度高，核心功能不可替代。部分项目通过协议收入回购代币，形成价值捕获闭环，像JST曾凭借DeFi收入回购销毁，在熊市实现逆势上涨。选择DeFi蓝筹需重点关注市销率、流通市值/完全稀释市值比值，低估值、高流通占比的标的更具安全边际。
以太坊Layer2龙头代币如ARB、OP，属于熊市中具备高成长潜力的配置。Layer2是以太坊扩容的核心方案，随着生态成熟，链上交易量与用户持续增长。熊市中Layer2项目开发进度不受影响，生态不断完善，且获得大量机构投资，资金储备充足。相比L1公链，Layer2代币市值相对较小，牛市弹性空间更大，熊市处于估值低位，适合长期埋伏。配置时需控制仓位，作为组合中的进攻型部分，搭配主流币降低整体风险。
