截至当前，比特币协议理论最大总量约20999999.9769枚，已经挖出约2001万枚，剩余待开采数量不足100万枚，而市场能够实际交易、流通的有效存量大致在1600万至1700万枚区间。很多新手投资者容易混淆三组不同概念的存量数据，也是币圈讨论比特币稀缺性时最容易产生分歧的关键点，链上浏览器显示的已开采数量仅仅是账面数据，并不能直接等同于市场真实流通存量，想要客观判断比特币供给格局，需要把理论总量、已挖出总量、有效流通存量分开看待。
比特币2100万枚总量只是大众通俗说法，受代码整数运算舍入规则限制，网络最终全部开采完成后总量无法达到完整2100万枚，会存在微小缺口。挖矿产出依靠区块奖励发放，每21万块区块奖励自动减半，2024年第四次减半之后，单个区块奖励降至3.125枚比特币，全网每日新增产出大约维持在450枚。按照当前产出节奏，剩余未开采比特币将持续发行至2140年左右。前95%以上的比特币只用十余年完成开采，最后不足5%的代币，需要上百年时间缓慢释放，长期持续压低比特币通胀水平。
账面已经挖出的2001万枚比特币中，有大量代币长期脱离市场流通，最核心的变量就是永久丢失的比特币。行业主流链上分析估算，大约有300万至400万枚比特币因私钥遗忘、存储硬件损毁、持有者离世没有留下密钥、转账失误发送至销毁地址等原因彻底无法动用。比特币不存在资产找回机制，一旦私钥丢失，代币会永久停留在区块链地址内，链上浏览器依旧统计在总发行量之中，但永远无法参与转账和交易。早期挖矿阶段诞生的大量地址是丢失代币集中区域，不少2009至2011年产生的钱包地址常年没有任何转出记录，成为加密市场知名的沉睡资产。
除了彻底丢失的代币，还有大量比特币属于长期持有者囤积筹码，同样不会流入二级市场。当前大量机构ETF、上市公司、长线散户持续囤币，超过数年没有发生移动的UTXO数量持续上涨。这部分代币没有永久消失，持有者依然掌握私钥，理论上随时可以抛售，但在长期价值共识支撑下，短期内不会进入交易市场。这也造成一种特殊现象，链上统计的流通供给固定不变，但真实可供买卖的浮动筹码持续收缩，也是近几年资金持续看好比特币稀缺叙事的重要底层逻辑。
区分不同口径的存量数据，对普通交易者具备很强的实战参考意义。单纯拿2100万枚总量、或者已挖出总量分析供需很容易出现判断偏差，机构资金研究行业报告时，普遍会参考扣除丢失代币后的有效存量。同时存量数据处于动态变化，一方面每日挖矿持续新增少量代币，另一方面每年都会持续出现新增丢失比特币，长线视角来看，比特币有效流通存量的增长速度会持续放缓。随着后续数次减半到来，新增代币规模持续缩减，存量博弈特征将会更加明显。
