FIL3S并不是普通的区块链原生数字币，它属于交易所发行的FIL三倍做空杠杆ETF衍生品，风险等级极高，只适合专业交易者做短期博弈，普通投资者不建议参与长期持有，盲目买入很容易出现本金大幅损耗甚至接近归零的情况。很多刚接触币圈的用户会把FIL3S和Filecoin原生代币FIL混淆，二者本质完全不同，FIL是主网原生代币，而FIL3S没有独立主网，没有挖矿产出，也不存在链上通缩或者生态落地价值，全部由交易所通过合约对冲机制生成，仅能在对应交易所内部交易，无法提转到外部钱包地址。
FIL3S的核心逻辑是跟踪FIL现货价格，实现三倍反向收益，当FIL价格下跌1%，FIL3S净值理论上涨3%，反过来FIL价格上涨1%，FIL3S净值就要亏损3%，收益亏损都会被杠杆放大。但这个三倍收益仅仅是单日层面的效果，并不适配中长期行情，产品每天会进行动态再平衡调仓，只要市场出现来回震荡，即便FIL最终价格回到起始点位，FIL3S的净值也会出现不可逆的衰减，也就是行业常说的杠杆损耗。历史行情当中，即便FIL出现阶段性下跌行情，如果中间穿插反弹波动，FIL3S也会出现赚了行情却亏了本金的现象，这也是大量普通交易者踩坑的主要原因。
FIL3S多次触发交易所的份额合并机制，当单位净值跌到较低阈值，交易所会执行合并，将多份旧代币合并成一份新代币，用户总资产数值不会改变，但代币持有数量大幅缩减，单位净值抬升，合并之后产品依旧会继续交易。不少新手看到合并之后的价格，会误以为代币价格重新上涨，忽略底层资产已经持续损耗的事实。同时该产品流动性并不稳定，在FIL行情剧烈波动的时间段，盘口深度会快速下降，容易出现滑点，大额开仓或者平仓的时候，实际成交价格和预期价格差距会被拉大，进一步侵蚀交易收益。
FIL3S更适合交易者预判FIL短期快速下行的时候做短线对冲，持仓周期通常控制在几天之内，绝不适合拿来抄底、囤币长期布局。很多币圈散户看到FIL下跌，就选择买入FIL3S打算长期看空，经过几轮震荡调仓之后，就算FIL后续真的下跌，手中的FIL3S也很难拿到对应三倍收益，不少投资者长期持有后本金亏损幅度非常大。另外需要区分市场上的仿盘项目，部分野鸡项目冒用FIL3S的名字发行空气币，这类仿盘不属于正规交易所杠杆ETF，没有底层对冲资产，风险远高于正规FIL3S，参与前务必核对交易平台产品说明，避免误入资金盘圈套。
对于普通币圈参与者，如果看好或者看空Filecoin赛道，优先考虑FIL现货或者标准化合约工具，尽量避开杠杆ETF产品。杠杆ETF产品的损耗属于机制自带属性，并非交易所人为收割，但是绝大多数普通用户很难吃透再平衡、份额合并、震荡衰减这些底层规则，很容易高估潜在收益，低估隐性风险。加密衍生品本身就处在高风险范畴，一定要控制仓位，不要把大部分资金投入到FIL3S这类高损耗衍生品当中。
