普通投资者买币投入的资金，主体会给到市场上卖出代币的交易对手，交易所、做市商、项目相关方依靠各类费用与差价持续瓜分小额资金，市场不存在资金直接流入区块链底层的情况。很多新手误以为资金用来支撑币种发展，实际上主流现货交易只是二级市场筹码交换，代币网络本身没有资金收款账户，交易资金始终在交易者与平台之间流转。
通过交易所现货订单买币时，你的法币或是稳定币，会匹配订单簿内挂单卖家。卖家群体划分十分清晰，既有逢高套现的普通散户，也有长期持仓的巨鲸大户。针对比特币、以太坊这类老牌币种，不少卖家包含挖矿主体，矿工定期出售代币覆盖电费、设备维护等运营成本。如果是山寨币、MEME币种，高位承接散户资金的大多是早期私募投资人、项目团队，他们在代币上线前持有极低成本筹码，借助市场热度分批出货兑现收益。
除去交易对手拿走绝大部分本金，各类平台会持续抽取固定收益。中心化交易所不管行情涨跌，都会收取现货手续费、提币手续费，场外交易还会存在点差成本。去中心化交易所的资金池服务商，依靠每一笔兑换交易收取流动性佣金。各类社群KOL、带单博主，也会通过返佣、筹码合作的方式，从散户交易成本里分得收益。这部分资金规模单独看不多，但海量散户持续交易后，长期累积总量十分可观。
很多交易者混淆市值与真实资金，市场价格下跌时大家常说资金蒸发，其实资金并不会凭空消失。所谓的蒸发只是代币账面估值回落，当初进场买入的现金，早已被前期卖出筹码的交易者提取离场。一旦市场缺少新投资者持续进场接盘，大户、项目方难以顺利套现，行情就会持续走弱。这也是存量市场里，散户追高很容易被套的核心原因，新资金是场内持有者顺利变现的基础。
想要理清资金流向也能给交易提供参考，参与币种交易前可以分辨筹码抛售主体。主流币种卖家大多是正常获利离场的投资者，风险相对可控；新发行土狗项目筹码高度集中，项目方随时可能撤走流动性，散户资金极易全部亏损。同时需要理性看待市场，加密二级市场本质是筹码互相交易，不存在稳定增值机制，收益只能来自其他交易者投入的资金。
