以太坊2014年众筹阶段初始兑换标准为1枚比特币兑换2000枚ETH，折合单价大约0.31美元，等到2015年主网上线登陆交易所，首个公开交易开盘价格约2.77美元，很多币圈新人很容易混淆众筹预售价格与二级市场开盘价，这也是网络上相关答案说法不一的核心原因。很多投资者搜索这个问题时，会把两个不同阶段的价格混为一谈，想要理清真实历史价格，就需要区分私募众筹时期和交易所二级市场流通两个关键时间节点，二者不能等同看待。
以太坊的公开预售活动在2014年7月22日正式开启，整个募资周期持续42天。活动前14天执行最优兑换比例，1BTC可以兑换2000枚ETH，随着预售时间推进，兑换比例线性下调，预售最后阶段1枚比特币仅能兑换1337枚ETH。整场预售一共募集大约31531枚比特币，按照当时比特币行情折算总资金约1843万美元，合计对外发售超6000万枚ETH。参与众筹买到的ETH当时并不能转账、交易，仅仅属于权益凭证，要等到一年后主网创世区块诞生，用户才能真正获取代币。
2015年7月30日以太坊主网正式上线，ETH代币正式生成，同年8月7日ETH登陆头部交易所开启二级市场交易，诞生第一条公开行情记录，首日开盘价格2.77美元。不过上线初期市场流动性极差，参与交易的用户仅有早期区块链极客群体，价格波动极其剧烈，开盘不久便快速回落，在同年10月ETH创出历史低点0.42美元，甚至一度贴近众筹成本线。在2017年大牛市到来之前，以太坊长期在几美元区间徘徊，普通大众几乎很少关注到这条公链。
不少币圈老玩家常会提起早期极低的以太坊成本，但这里存在不少认知误区。众筹0.31美元的价格门槛很高，当时只支持比特币支付，信息渠道集中在海外论坛，国内普通投资者几乎没有参与渠道。同时从众筹付款到代币解锁，中间间隔长达一年，项目存在开发延期、技术失败等大量不确定性风险。二级市场上线之后虽然价格高于众筹价，但早期熊市持续阴跌，不少早期参与者因为失去信心在低价割肉，即便拥有低成本筹码，也很难长期持有吃到后续上涨行情。
回顾以太坊从诞生至今的价格变迁，初始价格数据也给当下加密市场参与者提供参考。如今大量新公链、新项目层出不穷，很多项目上线前会进行私募预售，以太坊作为行业早期标杆项目，清晰展示了一级市场预售和二级市场流通存在明显价差。同时项目长期价值并不单纯由初始发行价格决定，智能合约生态持续落地、持续迭代升级，才支撑以太坊走出长期行情，单纯依靠低价筹码并不能保证最终获得可观收益，风险识别依旧是币圈投资重中之重。
