绝大多数山寨币会在牛市见顶后的1-3年内快速归零，无价值支撑的空气币与迷因币往往在牛市结束后半年到一年就彻底崩盘，生命周期极少超过3年。
山寨币归零呈现强周期规律，2017年ICO热潮后，超70%的项目在2018年熊市中归零；2021年DeFi与NFT热潮催生的代币，多数在2022-2023年失去流动性。2025年成为史上最大归零潮，全年约1160万种代币死亡，占2021-2025年失败总量的86.3%，第四季度单季就有770万种归零。牛市末期是项目集中跑路与崩盘的高发期，此时项目方完成出货、资金撤离，价格失去支撑，叠加做市商撤资、杠杆清算连锁反应，中小市值山寨币流动性瞬间枯竭，价格自由落体。
不同类型山寨币归零时间差异明显，纯空气币、骗局代币多在上线1-6个月内归零，常见“拉地毯”式跑路，如2021年SquidGame代币上线数天便暴跌99.99%。依赖热点叙事的项目，如链游、早期DeFi代币，生命周期约1-2年，当概念退潮、无实际用户与营收支撑，便会逐步沦为僵尸币。公链与应用型代币存活稍长，但若技术落地失败、生态停滞，3年内也会走向消亡，如2018年热门国产公链，多数已被交易所下架、市值趋近于零。迷因币归零最快，平均寿命仅数天到数月，热度消散后无任何价值支撑。
触发山寨币归零的关键节点清晰可查，一是牛市转熊市的流动性拐点，比特币暴跌引发连锁清算，做市商优先撤离小币种，订单簿买单消失，价格快速归零。二是团队失联、代码停更、社群死寂，项目方放弃运营，代币失去维护基础。三是交易所集中下架，当代币连续多日交易量极低、价格长期低迷，平台会清理劣质资产，被下架后基本宣告彻底归零。四是重大负面爆发，如安全漏洞、监管处罚、资金链断裂，会直接导致项目崩盘，TerraLUNA在2022年5月因算法稳定币脱锚，短短几天内从近百美元跌至近乎归零。
数据显示，CoinGecko跟踪的代币中，约50%一年内交易量接近零，超95%的山寨币5年内会消失或接近归零。存活超过3年的山寨币不足5%，且多为有真实生态、持续运营与资金支撑的头部项目。中小市值、无应用、无社区的山寨币，几乎难逃归零命运，只是时间快慢问题。
