defi项目并不是只对应一种代币，而是由治理代币、稳定币、基础资产、流动性质押资产和预言机等多类币种共同组成。市场上常见的defi币包括uni、aave、comp、crv、ldo、mkr或sky，协议实际使用的资产则常见eth、usdc、usdt、dai、usds、steth和wsteth。理解这些代币在协议中的具体角色，比单纯按照市值排名寻找热门defi币更重要，因为同一资产既可能用于交易，也可能被拿去抵押、借贷或提供流动性。
治理代币是DeFi项目最容易被市场关注的一类。UNI用于参与Uniswap治理，持有人可以对协议升级、资金库使用和部分费用机制进行投票；AAVE对应Aave社区治理，涉及市场参数、风险控制和协议功能调整；COMP则用于Compound的提案与投票。Curve的CRV经过锁仓后形成veCRV，可获得治理权和流动性激励分配。它们的核心价值并不等同于传统股票分红，价格通常还会受到代币释放、治理参与度、协议收入和市场预期影响。
稳定币是DeFi运行中的资金底座，USDC、USDT常被用于交易对、借贷和收益策略，DAI、USDS则更多与去中心化发行机制和抵押体系相关。Sky生态当前围绕SKY治理代币和USDS原生稳定币展开，sUSDS属于可累积收益的稳定币形态，和单纯维持美元锚定的USDS并不是同一种用途。稳定币的价格波动通常低于主流加密资产，但并不代表没有风险，抵押品价格、清算机制、储备结构、智能合约和流动性都可能影响其实际表现。
另一条重要脉络是流动性质押代币。用户将ETH交给Lido后，通常会获得stETH，stETH代表质押中的以太币份额，并能继续转账、交易或进入其他借贷协议；wstETH则是stETH的封装版本，余额不会随每日收益直接变化，更适合跨链、借贷和部分不支持弹性余额的DeFi应用。LDO承担Lido治理职能，不能与stETH混为一谈：前者偏向协议决策，后者属于带有质押收益属性的链上资产。
还有一类不一定被归入传统项目币，却对DeFi不可或缺，那就是基础链资产和基础设施代币。ETH常被用作以太坊网络手续费支付资产，也是许多借贷市场的重要抵押品；LINK则为Chainlink预言机网络提供服务支付和安全激励，负责向借贷、衍生品等协议提供价格与外部数据。判断一个DeFi项目是否值得研究，不能只看代币名称或短期涨幅，还要观察真实使用场景、锁仓资产质量、协议收入、清算风险、合约审计、代币解锁节奏以及治理是否过度集中。币种越多，组合性越强，潜在风险也可能通过跨协议嵌套被放大。
